ICE油菜籽周报（2025年12月15日至12月19日）

截至2025年12月19日当周，洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期货进一步下挫，基准期约收低1.13%，创下九个月来的最低水平，主要反映了加拿大农业部大幅上调油菜籽产量预估，全球油籽供应充足，外部油脂市场下跌，出口需求不振。

从外围市场来看，本周芝加哥豆油下跌4.3%，马来西亚棕榈油下跌2.8%；泛欧交易所油菜籽下跌4.5%，布伦特原油期货下跌1.06%。

本周油菜籽期货进一步下挫，1月合约和3月合约均跌破600加元关口,创下自2025年3月底以来的最低水平。

温尼伯的分析师劳伦斯·克鲁萨表示，目前油菜籽市场确实没有任何利好消息。由于持续的贸易争端导致对中国的出口下滑，加上库存庞大，油菜籽价格难以上涨。

近来多家机构均上调产量预估，但本年度迄今的出口量远低于去年同期水平。本年度油菜籽库存用量比约为22%，接近过去15年来的最高水平。

加拿大农业部（AAFC）发布的月度供需报告显示，2025/26年度加拿大油菜籽产量预计达到创纪录的2180.4万吨，较上月预估值高出178万吨，也将比上年的1923.9万吨增加13.3%。出口预估上调100万吨至800万吨，但仍将低于上年的933.1万吨。国内用量略微上调30万吨至1255万吨，这将是历史最高纪录，比上年增加7.6%。油菜籽期末库存预计为295万吨，较上月调高45万吨，也远高于上年的159.7万吨。

加拿大谷物理事会（CGC）数据显示，截至12月14日当周，加拿大油菜籽出口量为57,400吨，较前一周下降80%。本年度迄今为止的油菜籽出口量为240万吨，远低于去年同期的420万吨。

从基金持仓来看，截至12月9日当周，投机基金在油菜籽期货及期权市场持有净空单39,589手，比一周前激增33,167手或516.46%。

12月19日收盘时，1月期约比一周前下跌23.4加元，报收581.6加元/吨；3月期约比一周前下跌24.3加元，报收593.4加元/吨；5月期约比一周前下跌24.4加元，报收605.3加元/吨。