2025年我国玉米淀粉市场行情回顾及影响因素分析

2025年我国玉米淀粉市场行情呈中间高两端低、区间震荡偏弱走势，年内最高价出现在6月底，年内最低价出现在11月中旬。其中我国中储粮玉米收储与进口拍卖政策调整、国内木薯淀粉替代优势利空、华北新季玉米品质下降、新玉米成本偏高偏强震荡、淀粉企业库存高位与开机率同比降低、东南亚雨季延迟鲜薯供应对玉米淀粉行情具有重要影响。

2025年1月-3月中旬：1月11日我国中储粮公告将进一步加大增储规模，受此利好消息推动，国内玉米市场价格掀起一轮普遍反弹；不过临近春节假期（1月28日-2月4日），终端消费企业采购渐近尾声，玉米淀粉的低价消费市场被木薯淀粉替代，玉米淀粉市场价格弱势探底。1月上旬我国北方产区玉米淀粉均价2660元/吨，是今年上半年价格最低点。

春节假期后（2月上旬）我国东北玉米增储政策效应进一步发力，同时外盘谷物价格强势上升导致进口成本高企倒挂，国内玉米持粮主体看涨情绪上升，粮商积极建仓储粮，玉米深加工企业持续上调价格吸引上量，3月中旬华北多家涨至2350元/吨以上，玉米淀粉厂家报价同步跟涨，北方产区玉米淀粉均价2736元/吨，较年初价格上涨76元/吨。由于春节前我国玉米淀粉生产效益处于盈利或窄幅亏损，春节假期间玉米淀粉企业开机率约60%，为近年来偏高水平，淀粉企业总库存大幅增加并高位运行，直到9月份之后才开始下坡。

2025年3月下旬-6月底：3月下旬我国中储粮玉米竞价采购力度显著减弱，贸易商增加出售获利了结，关内外玉米价格滞涨回落。同时国内进口木薯持续供大于求局势，导致木薯淀粉价格明显下降，玉米淀粉消费被替代压力上升，淀粉糖食品消费还未到传统旺季，玉米淀粉价格跟随原料同步下跌。

4月份东南亚鲜薯供应量下降，国内进口木薯淀粉报价反弹。同时，我国玉米贸易持粮心态坚挺，主要麦区偏重干旱引发新季减产担忧，国内玉米现货价格涨势扩大，玉米淀粉价格受原料成本拉动开始上行。不过，木薯淀粉价格优势依旧限制玉米淀粉需求，玉米淀粉企业被迫减产降库，6月底我国北方产区玉米淀粉均价2830元/吨，是2025上半年内价格最高点。然而我国玉米淀粉企业效益亏损与库存走货压力，导致行业平均开机率自3月起从70%震荡回落，6月底降至55%，较去年同期低约5%。

2025年7月-11月中旬：7月起我国进口玉米拍卖高频次持续投放，叠加新粮上市预期逐渐增强，市场空头心态上升，尽管主产区贸易余粮有限、华北局部供需偏紧曾短暂支撑价格，但终端消费需求偏弱，玉米市场价格进入下跌通道。同时，由于国内木薯淀粉进口货源供应宽松但需求总体偏弱，木薯淀粉价格保持低位利空玉米淀粉消费，玉米淀粉价格持续回落，10月中下旬由于玉米淀粉被替代饱和但是行情缺乏提振力，玉米淀粉价格底部持坚。截止11月中旬我国北方产区玉米淀粉均价2634元/吨，是今年年内价格最低点。7月下旬玉米淀粉行业平均开机率约50%，是2025年中最低，并且从3月上旬起持续低于去年同期5-10%。

2025年11月下旬-12月底：10月下旬起国内玉米市场价格大体止跌，11月行情反转走强，因为华北低质潮粮集中出售结束后优质玉米需求缺口显现，东北玉米品质优势推动外运数量提高且较往年提前，贸易商囤粮积极性提升。同时，由于东南亚地区雨季延长，导致新季木薯上市量减少，国内港口库存量下降，11月木薯淀粉价格大幅反弹，推动玉米淀粉价格优势回升，11月中旬至12月中旬玉米淀粉价格快速抬升，北方均价2698元/吨，近一个月累计涨幅64元/吨。

进入12月国内玉米价格总体偏强、区域波动分化，东北受优质玉米需求强劲、中储粮收购定价偏高及物流运力紧张支撑保持强势，华北玉米则因政策提振不足、农户售粮增加而价格小幅回落，12月下旬受中储粮首次于东北投放进口玉米拍卖影响，北方产区玉米价格涨势放缓、多地高位回落。此外，东南亚鲜薯供应增加导致木薯淀粉价格下跌，玉米淀粉企业库存走货偏慢，玉米淀粉价格滞涨回落。10月起我国玉米淀粉行业平均开机率不断提升，因新季玉米供应增加且价格低廉有生产优势，10月底上升至60%以上，11月-12月保持在65%附近。

2025年我国玉米淀粉企业理论平均生产效益的盈利期仅在1-2月和10-11月，东北玉米淀粉利润水平50-180元/吨左右，,华北玉米淀粉利润50元/吨左右；亏损期集中在3-9月，因为玉米成本提高和淀粉行情疲软。作为比较，2024年起平均盈利期有7个月。