养殖需求疲软拖累市场，近期我国苏氨酸价格持续探底运行

核心内容提要：

2025年11月，我国苏氨酸市场延续弱势运行格局。出口方面呈现量价齐跌态势，当月出口量59,076吨，环比增长11.51%，但同比仍下降3.96%；1-11月累计出口62.57万吨，同比减少4.36%。出口单价降至1,433美元/吨，环比下跌0.9%，同比大跌19%，反映出国际市场需求的疲软。国内市场方面，价格持续探底，11月价格在8,300-8,600元/吨区间震荡，12月进一步下跌至7,200-7,500元/吨，连续突破三年低点。尽管玉米成本有所支撑（深加工玉米收购价较11月上涨2.65%），但下游生猪养殖深度亏损（头均亏损250元）严重抑制了苏氨酸需求，市场供需失衡态势加剧。

今年11月我国苏氨酸出口量环比显著增长，但同比降幅依旧明显，为5.9万吨。但今年11月以来国内苏氨酸市场下游需求形势持续疲软，故市场价格依旧维持弱势下跌态势，市场价格维持在8300-8600元/吨之间振荡运行，连续突破三年低点水平。而12月国内市场行情并未有所起色，价格弱势趋稳运行，价格集中在7200-7500元/吨之间，如下图所示，而今年9月以来，我国苏氨酸市场价格处于近三年价格超低位区间运行。

1、今年11月我国苏氨酸出口环比回升难改同比弱势，累计降幅进一步扩大

据海关统计数据显示，2025年11月，中国出口苏氨酸59076吨，环比增加11.51%，同比减少3.96%；2025年1-11月中国累计出口苏氨酸62.57万吨，同比减少4.36%。同时，出口单价同环比也均呈现下滑，11月为1433美元/吨，环比下跌0.9%，同比下跌19%，反映出市场弱势。

2、近期我国玉米成本震荡趋强，难抵苏氨酸市场价格下行压力

据海关最新统计数据显示，2025年11月我国苏氨酸出口单价为1433美元/吨，环比下跌0.9%，同比下跌19%。

今年12月，月初受东北中储粮高价轮入玉米所带动，新季玉米价格大幅上涨，而后受调节性储备玉米托市麦拍卖，以及进口玉米定向邀标拍卖在东北展开等因素影响，国内东北、华北玉米产区深加工收购价格震荡下行。截至第51周，国内玉米均价为2352元/吨，周比下跌6元/吨，而深加工玉米收购价格则为2215元/吨，较11月整体上涨2.65%。整体来看，12月深加工玉米价格有所上涨，苏氨酸生产成本略有上涨，而出口单价降至历史冰点，出口利润则进一步下滑。

3、近期我国生猪养殖亏损深化，终端消费支撑严重不足

受季节性影响，当前我国生猪出栏量呈现持续增加趋势；加上今年冬季腌腊需求增幅普遍低于市场预期，对于猪价提振力度有限；此外，国内玉米价格振荡趋强推高生猪养殖成本，叠加秋冬防疫成本投入增加，因此近期我国生猪市场行情延续弱势震荡格局，养殖亏损幅度扩大，整体养殖效益水平降至近三年来低点，为-250元/头，这较10月亏损幅度明显扩大。这令苏氨酸需求形势支撑下降，而11月我国苏氨酸出口量环比虽有所回暖但幅度有限，市场供需失衡态势加剧，国内市场亦持续处于低位区间徘徊态势。

综上所述，当前苏氨酸市场正面临供需基本面的双重压力。虽然出口量在季节性因素带动下环比有所回升，但同比下滑及价格持续探底，清晰反映了全球需求的疲软态势。国内市场上，生猪养殖的深度亏损从根本上削弱了苏氨酸的消费支撑，导致即便成本端有所支撑，也难以扭转价格下行的趋势。在供需失衡格局未见实质性改善的背景下，苏氨酸价格预计将继续在低位区间运行。未来市场的走向将高度依赖于下游养殖效益的恢复情况以及国际市场需求能否有效回暖。