我国小麦政策拍卖增量价高，近期现货行情局部偏弱波动

2026年1月5日—1月9日（第2周），我国托市小麦首周成交率略超五成，主要成交为超期麦，相对偏近年份的小麦溢价程度不高，同时中储粮小麦投放数量与次数增加，制粉企业市场采购节奏偏慢，小麦现货价格持稳为主、局部小幅偏弱波动。同时国内北方玉米产区优质粮源售粮心态偏紧，支撑东北玉米市场价格偏强波动，小麦现货替代普通玉米价格优势较小。第3周继续拍卖20万吨托市麦同时增加轻度不宜存质量，不过近年份小麦拍卖底价偏高并且仅限面粉企业竞拍，年前终端补库需求支撑，预计短期国内小麦价格区间波动，中长期重点关注中美关系和地缘政治局势、我国晚播小麦生长天气引发震荡风险。

1、最低价小麦与中储粮拍卖投放齐增，国内小麦市场偏弱波动

今年1月上旬，我国北方主产区一二等容重新季小麦主流进厂价2450-2590元/吨附近，稳中有落5-10元/吨。1月9日全国小麦市场均价2511元/吨，周比下降5元/吨，较上年同期高119元/吨。1月7日我国时隔两年多首次恢复拍卖最低收购价及临储小麦，投放数量约19.88万吨，成交数量约10.47万吨，成交率52.68%，最高价2470元/吨，最低价2320元/吨，成交均价2376.88元/吨；其中河北省全部流拍，河南省2017年产小麦成交溢价130-170元/吨，2018-2020年成交溢价0-40元/吨，可见受底价偏高影响，相对偏近年份小麦竞买不高。

另外，截至1月9日的一周，我国中储粮公司小麦竞价销售周度数量约10.25万吨，成交率76%，新疆分公司成交价格2270-2645元/吨，成都2600-2630元/吨，西安2540元/吨；当周竞价采购周度数量约1.6万吨，成交率100%，兰州分公司成交价2675-2680元/吨，辽宁2545-2550元/吨。这一周我国中储粮小麦竞拍投放量和成交率明显上升。

以山东为例，近日我国饲料企业普通猪料玉米收购价提升到2320-2380元/吨，小麦高于饲料玉米价格约143元/吨，深加工玉米含潮粮收购价2190-2320元/吨，43%豆粕现货价格上涨至3180元/吨，东北优质玉米入关价格约2460元/吨，小麦高于优质玉米价格63元/吨，总体看华北小麦饲用性价比优势较小，但部分企业存在替代低毒优质玉米的需求。

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2、美大平原干旱与黑海局势提振，美国小麦期价部分收复跌幅

截止今年1月9日的一周美国小麦期价震荡反弹、部分收复上周跌幅，CBOT小麦上涨2.21%，KCBT小麦上涨2.96%，MGE春小麦下跌0.57%。主要因为美国大平原持续干旱和黑海局势不确定性带来部分提振，不过全球小麦供应充足、美国小麦出口销售不及预期制约涨幅。此外，市场等待1月12日（周一）美国农业部供需及种植面积报告，交投情绪谨慎。

以中国对美国小麦加征附加税10%估算，2-5月船期美国软红冬小麦进口理论成本约2410-2480元/吨，较南方国产小麦价差顺价约150-220元/吨；若1%关税下进口理论成本约2200-2260元/吨，顺差360-430元/吨。据美国农业部出口销售报告显示，截止1月1日美国2025/26年度所有小麦对华出口装运量6.8万吨，累计取消约19万吨，销售未装船13万吨。澳标白麦近月船期FOB报价推算下的中国进口成本估算顺差约600元/吨，法麦进口顺差约480元/吨，阿根廷小麦进口顺差约550元/吨。

3、刘国中调研强调确保粮食稳定供给，北方地区将现多轮冷空气过程

1月7日新华社报道，我国国务院副总理刘国中6日至7日到河南调研，强调确保粮食和重要农产品稳定安全供给。刘国中实地考察了安阳市的小麦田管、防寒抗旱及农资供应保障情况，指出当前部分地区冬小麦苗情偏弱，需加强田间管理，防范灾害性天气，促进苗情转化升级。他强调要保障化肥、农药、种子等农资供应，支持春耕备耕，推动农业社会化服务体系建设，促进小农户与现代农业有机衔接。

1月上旬，我国华北大部、黄淮、江汉中部等地偏高2~4℃，江南地区东南部等地偏低1～2℃，局地偏低3℃以上，其余大部地区平均气温基本接近常年同期。北方冬麦区大部光照充足，气温偏高，农田墒情适宜，气象条件总体利于冬小麦苗情转化及安全越冬。1月8日-10日，受较强冷空气影响，华北黄淮等地出现7~9级风，气温普遍下降6~10℃。中央气象预计未来10天，北方地区冷空气活动频繁，但势力不强，主要冷空气过程将出现在11-13日、14-16日及17-20日，其中11-13日山东半岛北部出现小到中雪，18-19日西北地区东部、华北西部、黄淮大部、苏皖北部及江汉西部等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，局地有大雪。降雪利于麦田保温保墒，利于冬小麦安全越冬或缓慢生长。

主要新闻简述：

1、中国农业科学院安阳综合创新基地正式建成投用

1月5日报道，2025年12月9日，中国农业科学院安阳综合创新基地正式建成投用，成为中国农业科技协同创新的核心平台。作为国家级农业科研机构，中国农科院将依托该基地优化科研布局，推动科技力量向农业主产区延伸，构建“一体两翼”2小时“大京区”协同发展格局。安阳作为全国优质小麦生产基地，基地的投用将助力农业高质量发展，推动科技创新成果精准落地，加快安阳从农业大市向农业强市转变。目前，安阳拥有214家市级以上农业产业化龙头企业，2025年上半年农林牧渔业总产值增速居全省第一，夏粮单产和总产增速分列全省第一和第二。

2、全球谷物供应过剩担忧加剧，小麦出口国产量增加近3000万吨

由于主要小麦出口国产量增长及其他主要作物的创纪录产量，市场对2025/26年度全球谷物供应过剩的担忧加剧。农业资源公司报告显示，2025/26年度全球小麦出口国产量较上一年度增加11亿蒲式耳（2982万吨），显著影响市场情绪。巴西大豆产量预计将超过1.8亿吨，创历史新高，而美国和阿根廷的玉米产量也达到创纪录水平，进一步加剧供应过剩预期。印度小麦产量预计将超过1.2亿吨，创下新高。

3、阿根廷小麦丰收下的蛋白含量挑战，优质小麦价格上涨

随着阿根廷2025/26年度小麦收获的创纪录增长，全球小麦供应进一步充裕，低蛋白小麦的涌入预计将对饲料价格形成压制。阿根廷主要谷物交易所预测，2025/26年度小麦产量达到2770万至2780万吨，较上年增长近50%，创下历史新高。此外，美国农业部预计2025/26年度全球小麦总产量将达到8.378亿吨，同比增长近5%。然而，阿根廷小麦平均蛋白含量偏低，特别是通常优质区域的布宜诺斯艾利斯省南部小麦蛋白平均含量只有9%-10%，往年达11.5%）。阿根廷优质11.5%蛋白小麦供应紧张的担忧，推动其价格上涨至7周来最高，单位蛋白溢价扩大到15-20美元/吨。巴西已转向进口俄罗斯小麦。一些东南亚制粉正考虑改用阿根廷10.5%蛋白小麦。

4、美国南部平原冬小麦产区干旱威胁加剧，优良率普遍下滑

美国南部平原冬小麦产区正面临严重的干旱威胁，主要原因是太平洋拉尼娜现象导致该地区降水显著低于正常水平。数据显示，12月份堪萨斯州、俄克拉荷马州和德克萨斯州等主要产区的降水量普遍低于正常值75%至90%以上，其中部分地区的降雨量甚至创下历史新低。干旱天气不仅影响了冬小麦的生长，还降低了其耐寒性，进一步加剧了作物越冬的风险。美国农业部最新数据显示，12月份堪萨斯州、俄克拉荷马州和德克萨斯州的冬小麦优良率分别为60%、31%和20%，较11月分别下降2%、9%和6%。未来14天预计持续温暖干燥，拉尼娜现象可能持续至2026年初，进一步加剧干旱威胁。