近期国内鸡蛋现货行情偏强运行，DCE鸡蛋期货多单持仓量上升

今年1月来，国内鸡蛋现货行情持续震荡偏强，全国鸡蛋主产区价格攀升至8.0元/公斤，创一年来新高。同时，DCE鸡蛋期货也表现出主力合约震荡趋强的现象。业内分析认为，自去年12月以来，国内淘鸡出栏量增加，天气转冷导致鸡蛋供应阶段性减少，而季节性需求增长对鸡蛋现货市场带来较大提振。但同时，随着年关的临近，以及终端餐饮企业节前备货将逐步过渡至尾声阶段，蛋价继续上行的空间相对有限。

1、鸡蛋现货市场受交投活跃提振偏强运行，效益水平持续改善

进入1月以来，国内鸡蛋现货价格持续上行。据JCI数据显示，1月以来我国鸡蛋现货价格已累计上涨31.7%，全月养殖效益已经全面恢复盈利，且效益水平持续改善，如图。不过，令业内担忧的是， 当前国内冷库蛋的库存总体偏高，而监测数据显示，2025年最晚入库的冷库蛋是8月的囤货，鸡蛋库存最迟需在春节前全部出清。在当前蛋价高企的情况下，冷库蛋的流出或冲击鲜蛋价格。

2、DCE鸡蛋期货震荡趋强，市场依旧看多今年下半年行情

据期货协会数据显示，2025年我国鸡蛋期货去全年交易量约为9600万手，鸡蛋期权交易量约为2500万手，创五年来新高。业内分析认为，2025年DCE鸡蛋期货、期权市场成交量的激增是市场参与者对未来价格预期分歧加剧的直接体现。

而进入2026年以来，DCE鸡蛋期货主力合约在筑底后震荡回升，且目前来看，DCE鸡蛋期货的远月合约表现偏强，这也是市场预期国内蛋鸡养殖业回暖的积极信号之一。

综上所述，今年元月国内鸡蛋市场行情的走强源于多方面阶段性利好因素的共振，而市场本身供需基本面则处于缓慢改善的过程中。随着节前市场备货高峰期的结束，现货行情持续高位运行将缺乏现实基础，而我们也担忧随着冷库蛋的流出，或对节前蛋价带来下行压力。当然，我们认为节前国内蛋价的下跌空间较为有限，而市场波动性风险可能会出现在农历春节过后。