【棕榈油信息】行业会议观点荟萃：印尼暂停B50以及产量增长可能限制棕榈油上涨

  

  ——印尼棕榈油产量预期增长，加上推迟实施B50，将提高全球棕榈油供应

  ——米斯特里预测7月份之前，棕榈油价格将在3800到4300令吉之间波动

  ——梅尔科预测今年头四个月，中国和印度将增加棕榈油采购

  ——印度棕榈油进口需求增长，但中国进口需求受到竞争植物油的压制

  ——印尼查封棕榈油种植园将导致棕榈油产量增长放慢

  北京德润林2026年2月12日消息：本周一到周三，马来西亚衍生品交易所在吉隆坡举办了第37届棕榈油和芳香油价格展望会议（POC）。与会分析师表示，印尼暂停推出B50生物柴油掺混项目，加上未来几个月产量预期增加，可能会对棕榈油价格构成压力；与此同时，强劲的需求和整体产量增速放缓，可能限制棕榈油价格下行空间。

  从供应端分析，尽管第二大棕榈油生产国马来西亚的产量预期降低，但是头号生产国印度尼西亚的天气状况改善，因此2026年东南亚棕榈油产量仍将同比略有增长。东南亚占到全球棕榈油产量的90%以上。从需求端分析，由于印尼暂时搁置推出B50生物柴油掺混的计划，意味着本来可能用于国内消费的棕榈油将会涌入全球市场。

  米斯特里：7月底之前棕榈油价格将在3800到4300令吉之间波动

  知名分析师多拉布·米斯特里表示，除非出现新的不利天气因素，否则在2026年7月份之前，马来西亚棕榈油期货价格将在每吨3800至4300令吉之间波动（约合968至1096美元）。他补充说，目前正值棕榈油产量最低的时期，但库存下降幅度并不大。

  米斯特里还表示，他预计印尼将在今年剩余时间内维持其B40生物柴油掺混比例，但如果棕榈油期货价格在今年夏季跌破每吨4000令吉，则可能会转向B50掺混比例。

  周三收盘时，马来西亚基准棕榈油期货下跌35令吉或0.85%，报每吨4060令吉。

  油世界：中国和印度将在1至4月份期间加快采购棕榈油的步伐

  德国汉堡《油世界》的执行董事托马斯·梅尔科表示，中国和印度将在今年1月至4月期间加快棕榈油采购步伐。梅尔科表示，未来一两个月，棕榈油价格可能有一定的下行空间。但从中长期来看，由于产量增长放缓、棕榈油库存预期下降，以及印尼产量增长不足，这些因素应该会对棕榈油价格起到支撑作用。

  梅尔科预计2025/26年度全球食用油消费量将增长710万吨，而产量增长仅为530万吨。2026年印尼棕榈油产量将达到4880万吨，马来西亚产量将达到1970万吨。

  印度棕榈油进口需求提高，中国需求受到竞争性植物油的制约

  分析师表示，头号食用油印度在今年可能增加进口棕榈油，而生产国的棕榈油产量增长放缓，这可能会支撑棕榈油价格。

  随着棕榈油价格下跌，今年印度对棕榈油的需求有望恢复，但是中国豆油（替代供应）的激烈竞争可能限制印度的棕榈油进口增幅。

  在中国，随着买家转向更便宜的菜籽油和豆油等替代供应，2026年中国对棕榈油的需求将进一步下降。中国近期和头号油菜籽出口国加拿大达成协议，有望重启两国的油菜籽贸易；美国总统特朗普上周称中国将在2025/26年度增加进口美国大豆，也预示着大豆压榨的主要产品豆油供应将会保持充足。据棕榈油生产国理事会(CPOPC)秘书长伊扎纳·萨利赫表示，2026年中国棕榈油需求前景受到国内大豆压榨能力扩张、替代植物油供应充足以及持续因价格而从棕榈油转向其他供应等因素的抑制。

  主要生产国的产量增速放缓

  分析师表示，印尼政府查封棕榈种植园的做法也可能对产量造成影响，因为种植园可能减少化肥用量以及维护。去年由军方、警方和检察官组成的特别工作组查封了约410万公顷的棕榈种植园，因为这些种植园在林区非法经营。今年，印尼计划查封另外400万至500万公顷（1200万英亩）的棕榈种植园。

  德国油世界的梅尔科称，印尼化肥进口量减少了近20%，这表明在一些地方，化肥用量正在减少，这将对油棕单产和产量造成影响。

  印尼棕榈油生产商协会（GAPKI）预测，今年印尼毛棕榈油产量预计将增长2%至3%。作为参考，2025年印尼棕榈油产量为5198万吨，同比增长8%。