CBOT大豆周报（2026年2月23日至2月27日）

截至2026年2月27日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货上涨，基准合约收高1.5%，创下2024年6月中旬以来最高，主要反映出口前景以及生物燃料需求改善；中东局势紧张提振油价上涨；巴西大豆收获迟缓，均为芝加哥大豆上涨提供支持。

2月份大豆期货上涨10%，相比之下，1月份上涨1.6%。

美国环境保护署向白宫提交生物燃料掺混强制提案，并计划将小型炼油厂豁免的一半生物燃料掺混义务重新分配给大型炼油厂，这提振大豆和豆油期货大幅攀升。

本周市场传言中国有意采购美西大豆，美国贸易代表杰米森·格里尔表示政府不打算提高对中国商品的关税，这些因素也进一步支持了大豆市场。

美国农业部出口销售周报显示，截至2月19日当周，2025/26年度美国大豆净销量为407,100吨，较上周减少49%，较四周均值减少30%，位于预期范围下端。本年度迄今的大豆出口销售总量同比减少18.8%，而美国农业部预测全年大豆出口减少16.3%。

巴西大豆收获迟缓，出口预期调低，也对美国大豆出口构成潜在支持。AgRural称，巴西大豆收割完成30%，为五年同期最慢。巴西全国谷物出口商协会（ANEC）将2月份巴西大豆出口预期调低约80万吨至约1070万吨。

Safras Mercado将巴西大豆产量预估下调136万吨至1.7772亿吨，而荷兰合作银行将产量上调200万吨至1.81亿吨。巴西官方预测值为1.77亿吨。

从基金持仓来看，截至2月24日，投机基金在大豆期货以及期权部位持有净多单184,202手，比一周前增加20,591手或13%。下面是过去一周期货市场述评：

2月23日，大豆期货大多期约下跌，市场评估关税裁决对美国出口的影响。

2月24日，大豆期货上涨，因市场对关税政策的担忧暂时缓解，大豆需求强劲。

2月25日，大豆期货上涨，因生物燃料生产前景明朗及对华出口乐观。

2月26日，大豆期货收盘下跌，主要反映多头获利平仓，大豆出口销售疲软。

2月27日，大豆期货涨至20个月高点，主要反映美国生物燃料需求前景明朗。

2月27日收盘时，3月期约比一周前上涨19.75美分，报收1157.25美分/蒲；5月期约比一周前上涨17.5美分，报收1170.75美分/蒲；7月期约比一周前上涨16.75美分，报收1182.75美分/蒲。