下游养殖深度压制需求，我国维生素市场价格指数反弹不改趋弱格局（2026年第10周）

核心内容提要：

本文分析了2026年第10周我国维生素市场的运行情况。当周维生素价格指数在部分品种带动下环比上涨3.25%，但同比仍大跌31.2%，市场整体呈“平稳趋弱”态势。行情的结构性分化是当前主要特征：上游工厂挺价意愿强烈，叠加原料成本支撑，推动维生素E、烟酰胺等少数品种价格显著上涨。然而，下游养殖端的深度亏损构成了压制整体市场的决定性力量。生猪养殖头均亏损高达370元，处于近四年次高水平；鸡蛋价格亦跌破成本线，家禽养殖效益缩水。终端养殖的全面低迷，严重抑制了对维生素的采购意愿，导致市场在部分品种涨价的同时，整体需求面依旧疲软，多数产品价格维持稳定或偏弱震荡。

上周以来，我国维生素市场小幅震荡，上游工厂挺价意愿强烈，因此市场关注度明显上升，但下游养殖端的深度亏损导致维生素整体采购意愿低迷。第10周，受维生素E与烟酰胺价格上涨的提振，我国维生素价格指数周比持平为0.6763，周比上涨3.25%，但仍较去年同期大跌31.2%。

1、工厂大幅提价与前端原料价格强势，国内维生素E、烟酰胺价格强势上涨

3月3日，据市场消息称，帝斯曼 - 芬美意饲料级维生素E国内最新报价已上调至75元/公斤。而市场整体库存水平偏低，为此市场价格跟盘上行，截至当前，VE国内市场报价区间为62-65元/公斤之间，周比上涨4元/公斤。

此外受原料价格强势运行所带动，烟酰胺价格继续上行，截至当前，烟酰胺国内市场报价区间为45-48元/公斤之间，上涨4元/公斤。

另外，肌醇工厂报价提至40元/公斤，随着市场下游需求的逐步回升，市场价格也有所上行；鲁维制药提高VC报价20%，但市场供应压力较大需求恢复迟缓，因此市场价格仍显弱势。除此之外，国内其他维生素产品价格稳定或偏弱震荡运行态势。

2、近期我国生猪养殖效益陷入深度亏损，创四年次高

今年2月下旬以来，我国生猪屠宰企业开工率偏低（仅27%），较2月上旬下降一半，同时生猪出栏体重较春节前有所增加，尤其是前期压栏大体重猪只出栏给市场带来下行压力，因此国内生猪价格大幅连续下跌。受国内生猪出栏均价持续下滑影响，猪粮比价连续下滑，JCI数据显示猪粮比价已连续四周处于一级预警区间，生猪养殖效益已经处于深度亏损区间。据JCI数据中心显示，截至3月4日我国生猪出栏均价为10.4元/公斤，养殖亏损达到370元/头，亏损幅度达到近四年次高水平。

3、近期我国家禽养殖效益同步下滑，蛋鸡养殖亏损加剧

本周，国内鸡蛋产区价格均跌至6元/公斤整数关口下方，为5.95元/公斤，亏损幅度为1元/公斤以上。进入3月国内大中院校将引来新学期，食堂团膳需求或将有明显的恢复，这对于处于低谷期间的鸡蛋现货市场或带来利好提振。而国内活鸡市场亦承压下行，为8.05元/公斤，养殖效益则有所缩水。

整体来看，当前我国生猪养殖陷入深度亏损，家禽养殖效益亦在下滑，尤其是蛋鸡养殖亏损加深，这大幅抑制了下游终端用户的采购意愿，对维生素市场需求面构成利空。

综上所述，当前维生素市场呈现出“上游挺价、下游疲软”的显著矛盾。部分品种的成本推动型上涨难以扭转整体市场的弱势格局，其核心阻力在于下游养殖业正处于严峻的亏损周期。生猪与家禽养殖效益的双双下滑，从需求根源上削弱了维生素市场的上涨动能。尽管学校开学等因素可能带来短期局部需求提振，但在终端养殖利润得到根本性改善之前，维生素市场的需求侧将持续面临压力。预计未来市场将继续呈现分化态势，整体上行空间有限，需求疲软仍是主导行情的主要矛盾。