中东地缘冲突升级，原料价格快涨推升我国赖氨酸市场行情（2026年第10周）

核心内容提要：

本文分析了2026年3月初我国赖氨酸市场的行情动态。驱动本周价格上行的核心因素是中东地缘冲突升级，通过推高国际油价，传导至具有能源关联性的玉米市场，导致主要原料玉米现货价格快速上涨，进而迫使国内主要赖氨酸生产商如万利润达、金玉锋、星湖伊品等上调报价。当前，98.5%赖氨酸报价已达6.5-7.7元/公斤，70%含量报价为4.6-5元/公斤，周涨幅显著。然而，市场需求端受到生猪养殖业深度亏损的严重抑制。节后需求进入传统淡季，生猪出栏价格跌至10.4元/公斤，养殖头均亏损高达380元，导致下游饲料企业采购意愿低迷，多持观望态度，使得市场呈现“成本推升型上涨”与“需求抑制型交投清淡”并存的格局。

自2月底以来，由于中东地缘冲突持续升级，结合国内玉米市场供需基本面，现货玉米迎来一波大涨，考虑到地缘冲突所带来的原料价格大涨，近期我国赖氨酸工厂报价上调，带动市场价格大幅上涨，但市场需求端也持续受生猪养殖亏损福大加剧所抑制，因此市场整体交投形势受限。

1、国内赖氨酸工厂报价集体上调，赖氨酸市场报价应声大涨

本周以来，受地缘政治冲突升级及海运、玉米成本上涨影响，万利润达宣布其所有氨基酸产品暂停报价，河南金玉锋70%含量赖氨酸公开报价提至4600元/吨，98.5%含量赖氨酸报价提至6600元/吨；另外星湖伊品氨基酸全线产品报价提高200-500元/吨，带动国内赖氨酸市场价格强势上行，截至3月5日，我国98.5%赖氨酸报价集中在6.5-7.7元/公斤之间，较上周上涨0.2-0.7元/公斤；70%含量赖氨酸报价集中在4.6-5元/公斤，上涨0.2元/公斤。

2、地缘冲突传到波及玉米市场，推高赖氨酸原料成本

自上周末开始，由于中东地缘冲突升级，叠加国内玉米供需形势，自上周末以来国内玉米现货价格显著上涨，而较去年12月涨幅已超过100元/吨，基于玉米与原油一样均具备能源属性，而近年来一旦国际地缘冲突升级，国际油价率先起飞，若国际油价长期走强很难不影响到玉米市场。

基于地缘冲突升级拉高油价可能波及有能源属性的玉米价格，但一旦冲突缓和粮价可能回吐“意外”涨幅，为此JCI观点认为玉米应“有条件的增加地缘政治库存”“维持偏高库存，但不宜战略建仓3个月以上”。而对于赖氨酸采购策略亦如此，可参考玉米的“有条件增库”原则，即在地缘冲突加剧、成本支撑强劲时，可适度提高库存水平以规避短期上涨风险；但同时需密切关注冲突动向与下游需求，若局势缓和或下游持续疲软，则应避免过度建仓，尤其不宜建立超过3个月的战略性库存。

3、近期我国生猪养殖亏损幅度加深抑制赖氨酸市场采购意愿

今年2月下旬以来，我国生猪屠宰企业开工率偏低（仅27%），较2月上旬下降一半，同时生猪出栏体重较春节前有所增加，尤其是前期压栏大体重猪只出栏给市场带来下行压力，因此国内生猪价格大幅连续下跌。受国内生猪出栏均价持续下滑影响，猪粮比价连续下滑，JCI数据显示猪粮比价已连续四周处于一级预警区间，生猪养殖效益已经处于深度亏损区间。据JCI数据中心显示，截至3月5日我国生猪出栏均价为10.4元/公斤，养殖亏损达到380元/头，亏损幅度达到近四年次高水平。

考虑到往年春节后生猪需求进入淡季，养殖场恢复出栏但屠宰企业采购需求偏弱，现货价格延续下跌导致养殖效益亏加剧，加之节前能繁母猪去化进程较为迟缓，因此随着弱势行情的持续，加上下游终端饲企赖氨酸库存水平相对充裕，故市场整体交投较为谨慎。

综上所述，当前赖氨酸市场正承受“上挤下压”的双重压力。上方，地缘政治风险与原料成本构筑了强硬的价格支撑；下方，生猪养殖的深度亏损则牢牢压制了需求的释放空间。这种供需基本面的背离，导致市场交投活跃度受限，价格上涨更多体现为成本推动，而非需求拉动。展望后续，行情走向将紧密依赖于中东地缘局势的演变（影响成本预期）与国内生猪养殖效益能否尽快修复（决定真实需求）。在此背景下，采购方采取“有条件增库、不高位战略建仓”的灵活策略，或许是应对当前复杂局面的审慎选择。