当前国内生猪出栏均价破10仅一线之遥，头部企业效益面临亏损

据上交所、深交所数据显示，2026年1-2月，国内19家上市猪企合计销售生猪2961.93万头，同比略有增长。进入3月，预计各企业的生猪出栏量相较2月有明显增长，预计今年一季度国内生猪出栏量将达到1.5~1.6亿头。受生猪供应持续宽松影响，今年一季度以来国内猪价持续下滑，3月国内生猪出栏均价已经低于11元/公斤，这也意味着生猪养殖头部企业也将面临效益亏损的风险。

1、国内生猪市场依旧维持弱势，出栏均价 “一夜回到十五年前”

根据JCI数据显示，尽管国内饲料原料价格持续上涨加大养殖端的成本压力，但国内猪价依旧未见明显回暖趋势，出栏均价甚至距离跌破10元/公斤仅一线之遥，处于近十五年来低位区间，如图。与此同时，受玉米价格偏强运行影响，国内猪粮比价更是跌至4:1附近，自繁自养效益亏损幅度已经扩大至400元/头。

2、国内猪价低于成本线，头部养殖企业效益连续两月处于亏损

从今年部分上市公司公布的生猪养殖成本来看，头部企业的成本大多集中在12元/公斤上下，大型养殖企业的成本集中在12.2~13.3元/公斤之间，少数企业成本高至接近7元/公斤，这也显著高于行业平均成本。根据上交所、深交所的数据显示，2月国内生猪上市公司的生猪出栏均价多集中在11-11.5元/公斤之间，这也意味着企业已经面临效益亏损风险。

综上所述，当前国内生猪出栏均价已经处于2010年下半年以来的十五年来低点，养殖端效益处于深度亏损局面。不过，当前国内饲料原料价格上涨能否给养殖端带来挺价意向值得关注。