CBOT小麦周报（2026年4月6日至4月10日）

截至2026年4月10日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货下跌，基准期约收低4.6%，创下去年6月下旬以来最大单周跌幅，反映4月份供需数据利空，技术面利空引发基金抛售。不过冬小麦产区旱情扩大，美元走软，制约麦价的下跌空间。

美国农业部供需报告显示，2025/26年度美国小麦产量预估不变，仍为19.85亿蒲，同比增长0.3%。出口维持9亿蒲不变，同比增长9%。进口调高500万蒲至1.25亿蒲，种子用量调低100万蒲至6000万蒲。因此期末库存调高700万蒲至9.38亿蒲，同比增长9.71%，为2019/20年度以来最高水平。小麦年度均价调高5美分至4.95美元/蒲，低于上年的5.52美元。

2025/26年度全球小麦期末库存预测值从上月的2.7696亿吨上调至2.8312亿吨，也高于分析师的预期，原因是俄罗斯、欧盟和印度的小麦产量预估调高。

美国农业部今年发布的首份作物进展周报显示，截至4月5日，冬小麦优良率为35%，上年同期为48%，为2023年以来同期最差。抽穗率为7%，上周无数据，去年同期5%，五年均值5%。春小麦播种完成2%，上年同期为3%，五年均值为3%。

最新的干旱监测报告显示冬小麦产区的干旱范围扩大。截至4月7日，冬小麦作物处于干旱地区的比例为68%，比一周前提高3个百分点，也远高于上年同期的32%。

美国农业部出口销售周报显示，截至2026年4月2日当周，2025/26年度美国小麦净销量为163,600吨，显著高于上周，但较四周均值减少39%。2026/27年度净销量为90,700吨，一周前为272,800吨。2025/26年度迄今美国小麦销售总量为2427万吨，同比增长13.77%，而美国农业部预测全年出口增长8.95%。

咨询机构阿格斯将2026年俄罗斯小麦产量预测值上调220万吨至8870万吨，但仍低于上年预测的9040万吨。

从基金持仓来看，截至4月7日当周，投机基金在小麦期货及期权市场持有净空单5,633手，比一周前减少14,274手或165.2%。下面是过去一周期货市场述评：

4月6日，小麦期货触及近两周低点，主要反映了出口不振。

4月7日，小麦期货收盘略微上涨，主要反映了冬小麦作物状况令人担忧。

4月8日，小麦期货跌至一个月来的最低水平，主要原因是技术性抛盘活跃。

4月9日，小麦期货跌至一个月来最低，反映美国农业部的供需数据利空。

4月10日，小麦期货连续第三天下跌，主要因为全球供应充足，基金抛售。

4月10日收盘时，5月小麦期约比一周前下跌27.25美分，报收571美分/蒲；7月期约比一周前下跌28.75美分，报收580.75美分/蒲；12月期约比一周前下跌27.50美分，报收611.50美分/蒲。