成本高压与需求冰冻持续，近期我国磷酸氢钙市场僵局难破（2026年第16周）

核心内容提要：

2026年第16周，国内磷酸氢钙市场在极端分化的基本面下继续艰难运行。成本端，原料硫酸价格在冲上历史巅峰后初现松动，本周均价报2075元/吨，周环比微跌25元/吨，但较3月初的累计涨幅仍高达99%，生产成本依旧处于难以承受的绝对高位。与此同时，磷矿石价格保持高位坚挺，构筑了稳固的成本底部。然而，需求端则深陷冰窟，生猪养殖头均亏损扩大至556元，养殖端现金流枯竭，对高价原料的抵触已从“不愿买”演变为“无力买”，导致市场有效需求几近真空。在此背景下，市场报价虽相对平稳，但整体市场呈现出“报价悬空、成交地量”的僵持特征。出口市场方面，3月出口量环比虽增，但同比仍降，且高昂的成本已推升出口单价至624.8美元/吨。短期内，决定市场的核心力量仍是成本高压与需求冰冻的角力，市场或将继续维持这种“高处不胜寒”的胶着状态。

进入4月第四周，我国磷酸氢钙市场并未迎来破局信号，反而像被按下了“暂停键”。工厂的报价依然高位，云南工厂停签前坚守4900元/吨，湖北南漳龙蟒工厂报价5100元/吨，然而，市场贸易商报价则集中在4900-5100元/吨的区间内窄幅波动，市场实际成交有限。买卖双方都在等待，等待一个能打破平衡的力量出现。而本周市场流传的“5月起限制硫酸出口”的消息，无疑为后期市场行情变动增加了一个不确定性因素。

1、原料成本高位现松动，但绝对压力仍处“云端”

本周，持续狂飙的硫酸市场终于出现了一丝喘息迹象。国内98.5%浓硫酸市场均价报2075元/吨，周环比小幅回落25元/吨。这微弱的回调，在此前累计暴涨99%的骇人涨幅面前，显得微不足道，却可能是一个重要的心理信号。供应端，前期部分检修装置陆续恢复，市场现货紧张局面略有缓解；但成本端，国际硫磺价格受地缘冲突支撑依然高企，硫磺酸的成本线并未下移。这决定了硫酸价格的回落空间极其有限，当前价位仍处历史绝对高位

与此同时，磷矿石市场继续扮演成本“压舱石”角色，整体价格高位持稳。南方矿山正常生产发运，北方地区供应持续偏紧。尽管下游磷肥企业因春耕市场进入尾声及难以承受高额硫磺成本而逐步降负荷检修，对磷矿石的支撑力度有所减弱，但黄磷市场的乐观情绪对黄磷矿价格形成有力支撑。从四川马边25%高镁矿700-730元/吨，到湖北地区28%品位船板价980-1000元/吨，各主产区价格体系依然稳固。硫酸价格的绝对高位与磷矿石价格的刚性支撑，共同构筑了磷酸氢钙生产成本难以撼动的“云端”基础。

2、硫酸出口限制在即，政策变量或重塑成本逻辑

本周市场关注的焦点，无疑是关于“国家自5月起限制硫酸出口”的传闻。这一政策动向，其本质是优先保障国内产业链安全与稳定物价。作为全球最大的硫酸生产国和供应国，中国硫酸出口的收紧，将直接冲击智利、刚果、赞比亚等铜矿大国的原料供应，国际硫酸价格易涨难跌。然而，对于国内市场而言，此举意在将硫酸资源留在国内，以稳定磷肥生产，进而保障粮食种植成本可控，同时避免输入性通胀向钛白粉、有色金属等中下游制造业过度传导。

这一政策若落地，对磷酸氢钙市场的影响将是复杂且深远的。短期看，出口限制可能导致国内硫酸供应量增加，理论上有利于缓解供应紧张，对硫酸价格构成下行压力，从而可能松动磷酸氢钙的成本顶部。但长期看，政策的核心目标是“稳供应、稳物价”，旨在为国内产业创造一个更可控的原料环境。在具体细则和实际效果显现前，市场用户普遍持观望态度，这加剧了当前市场的僵持格局。

3、当前我国生猪养殖亏损再创新纪录，需求端支撑已近“真空”

与成本端的高压形成地狱般反差的，是需求端持续坠入的“冰河世纪”。生猪养殖业的至暗时刻仍在延续。根据最新数据，2026年第16周，全国毛猪出栏均价为8.88元/公斤，周环比仍下跌1.88%，头均亏损额进一步扩大至556元，猪粮比持续处于3.65:1的一级过度下跌预警区间。统计局数据显示，一季度生猪产能整体宽松，尽管能繁母猪存栏去化有提速迹象，但庞大的存量意味着供应压力短期内难以根本缓解。养殖端在深度亏损下，对饲料成本的控制已到锱铢必较的地步，配方替代和减量使用成为普遍选择，对磷酸氢钙的采购意愿降至冰点。这种“生存性排斥”使得任何成本端的涨价传导都失去了落脚点，市场有效需求近乎真空。

4、出口环比回暖但同比承压，成本推动单价显著上扬

而海关最新统计数据为市场带来一丝暖意，但也揭示了外部压力的变化。2026年3月，中国磷酸氢钙出口量达20573.03吨，环比大幅增加32.02%，显示外需采购节奏有所恢复。然而，与上年同期22404.1吨相比，仍下降了8.17%。综合1-3月，累计出口58007.035吨，同比微增3.89%。更值得关注的是价格变化：3月磷酸氢钙出口单价跃升至624.8美元/吨，不仅显著高于1月的557美元/吨和2月的594美元/吨，更较去年同期（452.7美元/吨）大幅上涨。这清晰地表明，国内生产成本的史诗级上涨已成功向国际市场传导，高昂的报价正在考验海外买家的接受能力。出口市场虽能分流部分压力，但难以成为拯救内需坍塌的之关键性因素。

综上所述，第16周的磷酸氢钙市场困局，其根源在于供需基本面的极端撕裂。一方面是由硫酸、磷矿石价格构筑的刚性成本高压线，另一方面是生猪养殖深度亏损导致的绝对需求冰冻区，这是目前市场呈现“有价无市”僵局的直接原因。而对于后期市场，本网认为短期内市场难以走出僵局，价格将在当前高位区间持续震荡，成交维持清淡。市场破局可能需要等待以下信号：一是成本端（尤其是硫酸）出现持续性的、显著的价格回调，为下游提供接纳空间；二是需求端生猪养殖效益出现实质性改善，重建采购能力与信心。在此之前，市场参与者仍将以谨慎观望为主，市场在高位等待方向。后续需重点监测硫酸价格走势、生猪产能去化的实际力度以及终端库存的消化情况。