到货下降推动国内玉米小幅反弹，深加工企业效益全线承压

今年4月下旬，国内玉米市场价格小幅反弹，因为玉米基层余粮逐步下降，贸易商售粮节奏受政策调控与惜售心态影响，以及近一周北方大风沙尘和雨雪天气影响，深加工企业玉米到货量周比明显下降。同时，国内豆粕现货价格震荡下降，比价利空玉米副产品报价弱势回调；中东冲突预期缓解导致国际能源期价大幅回落，国内玉米酒精市场报价多地下跌，玉米深加工企业理论效益亏损范围扩大、程度加深。

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据市场不完全统计，近一周我国山东深加工玉米汽车排队量近3300车，周比下降42%；今年4月以来我国山东深加工企业玉米汽车排队量累计超1.6万车，较3月同期增加51%，较去年4月同期增加77%。2026年4月23日我国黑龙江吉林深加工企业玉米挂牌价2175-2290元/吨，周比部分反弹30-55元/吨；山东玉米深加工挂牌价2300-2500元/吨，周比区间内部分回升10-22元/吨；广东蛇口散船玉米主流报价2480元/吨-2500元/吨，周比上升10元/吨。

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国内玉米原料价格部分小幅反弹，玉米淀粉价格部分跟涨，玉米酒精报价相继回落，玉米副产品行情弱势运行。2026年第17周，以水分14-16%左右玉米成本估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论亏损增加至78元/吨；吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论效益亏损32元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损增加至146元/吨；玉米淀粉与酒精平均开机率约62%，周比上升约1%。

总之，随着地缘风险溢价消退，国内玉米深加工产品价格跟随原料成本与豆粕蛋白行情同步回落，深加工企业生产效益亏损增加，行业开机率回归季节性波动。近期重点关注我国政策性粮食竞价销售节奏变化、新季冬小麦生长与产量品质情况、特朗普访华计划对中美农产品贸易影响。