小长假前备货基本结束，国内鸡蛋现货市场承压下行

临近“五一”小长假，国内鸡蛋市场交投明显放缓，一方面是蛋价相对4月初有明显的上涨，另一方面是终端市场备货基本完成。受此影响，4月下旬以来国内鸡蛋市场价格趋于震荡，而养殖效益的盈利空间则略有缩减。进入二季度，国内产蛋鸡存栏量将进一步维持下降趋势，叠加夏季来临导致鸡蛋存储和运输成本上升，蛋价震荡的概率仍然偏高。

1、4月下旬国内鸡蛋市场交投逐步放缓，现货价格承压下行

进入4月下旬，国内鸡蛋市场交投状况逐步放缓。JCI分析认为，今年一季度以来，国内鸡蛋现货价格震荡上行，4月时触及年内高点，1-4月国内蛋价累计涨幅达到41%。受成本上升影响，终端市场的采购意愿也从前期的基本备货转为随买随用维持库存。同时，由于国内猪肉价格、禽肉价格依旧处于低位水平，这也限制蛋价进一步上涨空间。

2、蛋鸡养殖效益保持盈利状态，二季度中后期蛋价偏弱运行仍是大概率事件

尽管近期国内蛋价出现回调趋势，但目前养殖端的效益依然保持盈利状态，如图。

进入二季度中后期，随着蛋鸡产能去化的推进，鸡蛋供应过剩压力或逐步缓解。但同时，气温上升利多存栏蛋鸡的产蛋率回升，却又面临鸡蛋储存和运输损耗增加的趋势，且从蛋价常规运行轨迹来看，二季度中后期蛋价上涨概率低于下跌概率，蛋价区间震荡概率依然较高。