官方定调稳定生猪价格水平，国内猪市拐点确立反转未至

今年以来，我国生猪养殖业因供需基本面持续宽松影响，生猪价格持续下滑，养殖效益陷入深度亏损，规模企业全线效益下滑的窘境。其实，官方自2025年二季度后期就已经开始发布生猪市场预警风险，并着手调控头部企业产能，但在养殖环节，除商品猪育肥有效益亏损外，能繁母猪、外销仔猪等环节均保持盈利状态，因此生猪产能去化进程迟缓，这也是今年以来猪市行情持续下滑的主要原因。不过，随着生猪产能去化进程的持续推进以及官方调控政策的支撑，国内生猪市场的拐点已基本确立，但基于供需基本面宽松的现实，磨底行情还将持续较长时间。

1、中央政治局会议：抓好农业生产，稳定生猪价格

4月28日，中共中央政治局召开会议，明确强调要“抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格”。这是最高层对生猪稳价工作的直接定调。业内分析认为，政策目标不是刺激猪价暴涨，而是让价格回到成本线以上，让行业恢复正常的盈利能力。按照官方对我国能繁母猪存栏量的调减预期看，今年四季度末至明年一季度，我国能繁母猪存栏量或降至3650万头附近。

2、二季度国内猪市拐点已现，行情磨底局面还将持续至三季度

在行业减产和政策托底的双重作用下，4月国内猪价已经顺利筑底，行情拐点已显现。但从终端市场消费趋势来看，供需基本面依然维持较为宽松的局面。此外，今年以来，国内餐饮行业表现指数欠佳，且去年以来国内肉猪消费整体下滑，以及常规情况在小长假过后国内猪价下跌是大概率时间，我们认为节后国内猪市或延续区间弱势震荡的格局。

当然，从官方监测数据来看，今年3月份，全国新生仔猪数量在连续17个月增长后首次出现同比下降。按照6个月左右的育肥周期推算，今年9月前后商品猪供应压力将进一步缓解。同时，从季节性价格波动规律来看，进入三季度后，国内生猪供应减少，猪价易涨难跌。值得关注的是，按国家气候中心截至 2026 年 4 月的最新预测：2026 年夏季（6–8 月）中国出现极端高温的概率为 “高 — 很高”，属于近 10 年风险最高的年份之一。极端高温（≥40℃）：较常年明显偏多，核心区翻倍，部分地区可能出现连续 10 天以上热浪，这也利于国内猪价反弹行情。