CBOT豆粕周报（2026年5月11日至5月15日）

截至2026年5月15日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货上涨，基准期约收高4.6%，主要反映豆粕出口销售表现强劲，油粕套利解锁。

美国农业部的供需报告显示，2026/27年度美国豆粕产量估计为6502.5万短吨，同比增加3.8%。出口估计为2170万短吨，同比增加9.6%。期末库存预计为45万短吨，与上年持平。年度均价估计为310美元/短吨，低于上年的315美元/短吨。

就2025/26年度供需而言，出口上调40万短吨至1980万短吨，国内用量上调35万短吨至4357.5万短吨。这些调整抵消产量预估上调，因此期末库存稳定在45万短吨。

美国农业部出口销售周报显示，截至5月7日当周，美国豆粕总销售量为34.77万吨(陈作34.42万吨，新作0.35万吨)，高于一周前的33.58万吨（陈作31.21万吨，新作2.37万吨）。当周2025/26年度销售量较上周增长10%，较四周均值增长35%。本年度迄今美国豆粕销售总量为1501万吨，同比增长17.7%，而美国农业部预测全年出口增长8.4%。美国私人出口商周五报告向意大利销售15.5万吨豆粕，2025/26年货。

基于美国农业部压榨周报的计算结果显示，截至2026年5月8日当周，美国大豆压榨利润为每蒲4.89美元，比一周前下跌7.39%。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨335.84美元。

从基金持仓来看，截至5月12日，投机基金在豆粕期货以及期权部位持有净多单116,082手，比一周前增长5,145手或4.6%。下面是过去一周期货市场述评：

5月11日，豆粕期货收盘上涨，反映了油粕套利交易解锁。

5月12日，豆粕期货涨至两周最高，因供需数据利好，大豆和豆油走强带来支持。

5月13日，豆粕期货收盘大幅上涨，主要反映了油粕套利解锁。

5月14日，豆粕期货收盘下跌，追随邻池大豆市场的跌势。

5月15日，豆粕期货收盘上涨，主要反映了有新的出口生意。

5月15日收盘时，7月期约比一周前上涨14.6美元，报收334.3美元/短吨；8月期约比一周前上涨10.4美元，报收326.4美元/短吨；12月期约比一周前上涨6.9美元，报收322.1美元/短吨。