CBOT豆粕周报（2026年5月25日至5月29日）

截至2026年5月29日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货下跌，基准期约收低0.63%，主要反映了美国大豆播种顺利，豆粕出口销售疲软，阿根廷计划削减豆粕出口税，令豆粕构成压制。

从月线图看，5月份芝加哥豆粕期货上涨3.42%，相比之下，4月份上涨1.46%。

美国大豆播种进度继续领先于历史均值，出苗情况良好，近来天气条件整体有利作物初期生长，继续令豆粕市场承压。

美国农业部出口销售周报显示，截至5月21日当周，美国豆粕净销量为44.1万吨（陈作30.4万吨，新作13.73万吨），低于一周前的49.2万吨(陈作47.57万吨，新作1.64万吨)。当周陈作净售量较上周减少36%，较四周均值减少14%，处于市场预期低端。本年度迄今美国豆粕销售总量为1578万吨，同比增长17%，而美国农业部预测增长8.4%。

从需求端看，美国豆粕现货基差维持稳定，终端用户采购节奏正常。压榨利润方面，大豆压榨利润保持在较高水平，这对豆粕价格形成底部支撑。然而，全球蛋白粕需求受到高价格和经济放缓的抑制，出口竞争激烈，南美豆粕出口报价持续具有竞争力。

在头号豆粕出口国阿根廷，油籽工人再次罢工的消息给豆粕市场提供了支撑。尽管罢工仅仅持续数小时就被政府叫停，但是市场依然担心出口可能受到扰乱。

基于美国农业部压榨周报的计算结果显示，截至2026年5月22日当周，美国大豆压榨利润为每蒲4.98美元，比一周前减少0.20%。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨343.90美元，一周前为每短吨348.00美元。

从基金动向来看，截至5月26日，投机基金在豆粕期货以及期权部位持有净多单122,979手，比一周前减少7,575手或6%。下面是过去一周期货市场述评：

5月25日，因公共节日，美国市场休市，无日评。

5月26日，豆粕期货收盘上涨，主要受到技术性买盘的支持。

5月27日，豆粕期货收盘下跌，主要反映了油粕套利交易活跃。

5月28日，豆粕期货收盘上涨，因阿根廷工人罢工令人担忧。

5月29日，豆粕期货收盘下跌，主要受到油粕套利交易的影响。

5月29日收盘时，7月期约比一周前下跌2.1美元，报收329.8美元/短吨；8月期约比一周前下跌0.7美元，报收324.1美元/短吨；12月期约比一周前下跌2.1美元，报收320.3美元/短吨。