内需疲软主导跌势加剧，近期我国维生素市场弱势格局进一步深化（2026年第23周）

核心内容提要：

2026年第23周，我国维生素市场跌势显著加剧。本周维生素市场价格指数报0.7774，较前一周下跌3.24%，跌幅较前几周明显扩大。市场呈现普跌格局，主要品种报价重心下移：维生素A、E市场报价已普遍回落至78-85元/公斤，氯化胆碱市场价格这几种在在4.4-5.0元/公斤，泛酸钙价格跌至52-57元/公斤，均较前期有明显下滑。市场核心矛盾清晰：下游饲料企业因终端养殖持续深度亏损而采购意愿降至冰点，以消化库存为主，导致市场“有价无市”，成交极度清淡。尽管4月出口数据显示成本压力正通过出口订单传导（如VE出口单价环比回升），但无法抵消内需疲软的主导作用。短期市场缺乏向上动力，预计将延续弱势寻底格局。

一、近期我国维生素市场整体跌势加剧，主要品种报价普跌，成交清淡

   进入第23周，中国维生素市场跌势加速，弱势格局进一步深化。本周维生素价格指数环比下跌3.24%，显著高于过去数周约1.7%的平均跌幅，表明市场下行压力正在加大，而非减缓。

这种跌势的扩大在我国主要维生素品种报价上得到直接体现。本周多个核心品种价格出现明显松动。如维生素A和维生素E，市场主流报价区间已普遍下滑至78-85元/公斤。泛酸钙价格也回落至52-57元/公斤。氯化胆碱市场价格下探至4.4-5.0元/公斤。这种普遍性的价格回调，反映出在缺乏实际成交支撑下，贸易渠道的出货压力和下游的强烈抵触情绪。

当前国内维生素市场交投状况印证了价格的疲软。下游饲料企业由于终端养殖业尤其是生猪养殖的持续深度亏损，对成本控制达到极致，普遍采取“随用随采、逢低少量补货”的策略，主动建仓意愿疲软。市场询单与成交均十分清淡，呈现典型的“有价无市”状态。前期部分生产商的挺价策略在疲软的需求现实面前效力渐失，市场进入由实际供需主导的再定价和去库存阶段。

二、维生素下游终端需求形势疲软：生猪亏损持续压制核心需求，禽类效益分化难挽大局

当前我国终端畜禽养殖业的需求结构未有根本性改善，持续对维生素市场形成压制。其中生猪养殖深度亏损构成对维生素市场需求的“硬约束”。今年第23周，国内毛猪出栏均价维持在9.6元/公斤的历史低位，养殖头均效益亏损450元。尽管夏季高温导致消费进入淡季，且端午前备货对市场支撑有限，生猪产能去化进程缓慢，市场多空博弈焦灼。养殖端的深度亏损使得饲料企业对任何原料成本的上行都极为敏感，维生素需求被严格压缩至生产必需的最低刚性量，这是市场成交清淡、价格承压的根本原因。

而当前我国禽类养殖形势这有所分化，表现出“蛋强鸡弱”之格局，对维生素市场需求形式支撑有限且存变数。今年第23周鸡蛋现货均价大幅攀升至9.26元/公斤，周比上涨5.83%，而蛋鸡养殖盈利则飙升达到3.52元/公斤，创近两年新高。这理论上增强了蛋禽饲料对成本的承受力。然而，潜在利空正在积聚：6月南方进入梅雨季，高温高湿环境将大幅增加鸡蛋储存难度与成本，导致贸易商普遍采取“随采随用”策略，可能抑制市场活跃度。加之6月下旬大中院校陆续放假，集体消费需求将明显萎缩。因此，鸡蛋市场的强势对维生素需求的拉动作用可能是短暂且不稳定的。肉鸡市场则表现平淡，活鸡现货均价为8.15元/公斤，养殖维持微利水平为0.57元/羽，对需求拉动有限。

综合来看，蛋鸡养殖的高盈利难以完全对冲肉鸡需求的平淡，更无法弥补生猪养殖深度亏损所导致的巨大需求缺口。禽类市场对维生素整体消费的支撑作用有限，且面临季节性转淡的风险。

三、出口数据印证成本传导，但内需疲软仍主导国内维生素市场走向

据2026年4月海关数据显示，我国维生素出口市场出现积极的结构性变化。4月维生素出口总量（不含胆碱）为3.60万吨，环比3月的历史高位下降6.29%，但同比仍增长13.67%。1-4月累计出口14.1万吨，同比增长9.56%。更为关键的是，价格层面出现了积极信号：主要品种出口单价同比降幅普遍收窄，且维生素E、泛酸钙、维生素A等品种出口单价环比已现回升。例如，维生素E 4月出口单价环比上涨15.0%至8.12美元/千克。这清晰地表明，自2月末地缘冲突引发的上游成本激增，其效应正通过新签订单在出口端得到初步传导，为国内相关生产商提供了一定的盈利缓冲。

然而，这一积极变化难以抵消国内需求的系统性疲软。出口量的环比回落也提示外需增长动能可能边际减弱。对于当前国内市场而言，出口的价格传导与盈利支撑是“远水”，难解内需“近渴”。市场的核心矛盾与价格下行的主要驱动力，依然牢牢根植于国内养殖端，尤其是生猪产业的深度亏损所导致的需求塌陷。出口市场的结构性回暖，无法扭转内需疲软主导的整体下行趋势。

综上所述，今年第23周维生素市场跌势显著加剧，价格指数跌幅扩大，主要品种报价普跌。内需疲软，尤其是生猪养殖的深度亏损，是压制市场的核心力量。尽管出口数据显示成本压力正在传导，蛋鸡养殖高盈利带来局部支撑，但均无法扭转整体下行趋势。短期市场或将延续弱势寻底格局，价格承压。市场真正的转机，仍有待于生猪养殖效益的实质性修复，市场用户仍需保持现金流安全，灵活应对，耐心等待基本面曙光。