国内玉米期现货持续承压，CBOT玉米天气市炒作或近尾声（2026年第31周）

近一周，国内玉米市场静待新季玉米陆续上市，市场购销清淡，价格持续走弱。国际玉米市场方面，随着月末多头获利了结，美中西部降水利于缓解高温干旱局面，CBOT玉米期价有所走弱。此外，中美两国继续保持接触，中期批量进口谷物的威胁犹在。JCI认为，在北半球秋粮收获逐步临近，极端天气影响暂时可控等因素影响下，国内玉米市场供大于求格局不改，故建议下游企业维持逢低滚动补库策略，并随着国内外、外新季谷物上市降低库存至合理水平。

1、价格变化：国内玉米期现货价格继续承压下行

现货市场方面，截至2026年7月31日（第31周）全国玉米均价2383元/吨，较上周下跌9元/吨。

北方产区：黑龙江深加工玉米收购价格2090-2230元/吨，周比下跌10元/吨，吉林深加工企业挂牌收购价格2200-2220元/吨，周比下跌10-30元/吨；山东深加工主流收购价2330-2370元/吨，周比下跌0-30元/吨，河北深加工玉米主流收购价2300-2380元/吨，周比下跌20元/吨，河南深加工玉米主流收购2310-2420元/吨，周比部分下跌20元/吨，华北猪料玉米（多为东北粮）价格2430-2460元/吨，周比持平。

港口与销区：北方散船玉米集港价格2280-2300元/吨，水分14.5%，周比持平，一等集装箱玉米收购2310-2330元/吨，周比持平；广东港口散船玉米报价2410-2430元/吨，集装箱玉米报价2440-2460元/吨，周比持平。

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2、部分主销区玉米与替代品关系：国产小麦饲用替代占据主导，进口谷物比价优势尚待观察

近一周，国内小麦价格偏弱波动，主流价格区间2360-2480元/吨，饲料配方中小麦替代继续处于季节性高峰期。关内禽料玉米价格2390元/吨，周比下跌10元/吨，二级猪料玉米价格2430-2460元/吨，乳猪料玉米2450-2470元/吨，周比持平。政策粮投放仍在继续，市场关注度下降。

进口谷物方面，CBOT玉米期货周线下跌近5%，因月末多头获利了结和美国中西部降雨缓解干旱担忧，美玉米8-9月船期理论成本（不含额外关税）2170-2340元/吨，周比下跌10-20元/吨。中美两国关系方面，7月30日美财政部部长贝森特发推表示，当日其与美国贸易代表格里尔一起与中国副总理何立峰在特朗普总统与习主席今年9月再次举行会晤之前进行了通话。这预示着未来中国批量进口美国谷物的可能性。以下是广东港口麦类产品和其他进口谷物与玉米比价变化，仅供参考比较（单位：元/吨）。

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3、贸易与库存情况：南北港口玉米贸易维持小幅亏损，北方玉米集港量持续偏低

截至7月31日当周，按照北港二等玉米平舱2320-2340元/吨，大船运费69元/吨，港杂等费用45元/吨推算，理论散船到港成本2434-2454元/吨。当周周末，南方散船二等玉米报价2410-2430元/吨，即期亏损20元/吨；北方玉米集港量（汽运）到货量维持在日均0.3万吨左右，参见下表。

*截至7月31日统计

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港口库存方面，截至2026年7月24日当周，广东港口玉米库存约37万吨。其中，进口玉米库存28万吨左右；进口替代谷物（高粱、大麦为主）库存约260万吨左右。截至2026年7月24日，北方港口（八港）玉米库存250万吨左右，周内散船下海量38万吨左右。

4、下游消费：猪价再度下跌令养殖效益整体继续亏损，深加工企业开工率周比低位反弹

2026年第31周，我国毛猪出栏均价10.44元/公斤，较上周下跌2.88%。养殖效益区间为-400~-150元/头，头均效益亏损371元；猪粮比4.31：1，处一级预警区间。近期猪价再度转弱导致除二次育肥仍勉强盈亏平衡以外，外购仔猪育肥和自繁自养效益均处于亏损中。 但鉴于官方下一步将继续抓好生猪产能综合调控，多渠道加密发布预警，引导供需更加适配，JCI对于中长期猪料（包括猪料谷物）消费不乐观。

深加工方面，2026年第31周，以水分14-16%左右玉米成本估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论亏损增加到223元/吨；吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论效益盈利小升至30元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损增加至79元/吨；玉米淀粉与酒精平均开机率约46%，周比上升约1%。

大事记：

1、美国俄亥俄州等地黑斑病多点爆发，8 月病害风险持续升温

2026年7月29日外媒消息：美国俄亥俄州于2026种植季确认首批玉米黑斑病疫情，截至7月29日，病害已蔓延至全州7个县域。当前美国玉米正值授粉、灌浆关键生殖生长期，黑斑病高发会破坏叶片光合能力，直接拖累籽粒灌浆、压制产量潜力。自2018年首次发现以来，俄亥俄州已有49个县域出现过黑斑病，病害已在当地扎根蔓延。2026年疫情进一步扩散，伊利诺伊、艾奥瓦、明尼苏达、内布拉斯加等十余座玉米主产州相继确诊病例，病害整体呈现全美玉米带多点爆发、持续扩散的态势。

2、Datagro 首次种植意愿意向调查：预计 2026/27 年度巴西玉米产量将会创下历史新高

2026年7月30日，咨询机构Datagro发布报告，预计2026/27 年度巴西玉米产量将会增长，并打破历史最高纪录。该公司预测， 2026/27年度巴西玉米总产量（包括首季和二季玉米）将达到创纪录的1.475 亿吨，比 2025/26 年度增加 2%。Datagro 的首次种植意向调查显示，下一年度巴西玉米种植面积将会增加。由于单产前景乐观，盈利能力良好，以及国内需求强劲，首季和二季玉米面积均将增长。2026/27年度巴西首季玉米种植面积预计将达到430万公顷，较上年的420万公顷增加2%。其中，280万公顷位于中南部地区，150万公顷位于北部和东北地区。平均单产预计为 6,871 公斤/公顷，比 2025/26 年的 7,098 公斤/公顷下降 3%。因此，下一年度的首季玉米产量预计达到 2940 万吨，比205/26年度的 2970 万吨减少 1%；

二季玉米面积将达到创纪录的1,940万公顷，较2025/26年度的1,870万公顷增加3%。

3、印度玉米消费结构重大转型：四分之一产量转向乙醇

据美国农业部数据，2026年印度玉米消费结构将出现显著变革，全年预估玉米总产量5500万吨，其中1360万吨将用于生物乙醇生产，占总产量比重接近25%。该国已于2025年5月顺利实现汽油掺混20%生物乙醇（E20）的目标，并持续加码产业升级，计划在2026年底将乙醇掺混比例进一步提升至23%（E23）。目前印度强制推广国标E20混合汽油，将汽油最低辛烷值标准由91提升至95，依托生物乙醇本身108的高辛烷值特性，在无需额外成本的前提下，有效提升成品油品质。

当前谷物成为该国生物燃料核心原料，占比达73%，其中玉米占原料总量的46%，是第一大主导原料，霉变粮食、国家储备稻米合计占比27%。为推广玉米制乙醇产业，印度政府出台专项价格激励政策，对玉米基乙醇设置高于其他原料乙醇的收购价格，持续引导玉米原料替代升级。近年来印度生物乙醇产能迎来爆发式扩张，总产能从2021年的60亿升大幅增长至2026年4月的220亿升，但产能利用率偏低。