早报-汇易网精选-蛋白类-2025年8月28日

今年8月期间，国内豆粕市场呈现“期货领涨、现货跟涨、库存托底 ”的特征，报价则振荡上涨。根据JCI资讯了解，截至2025年8月底我国豆粕现货均价约在3092元/吨左右，较7月底上调3.3%。再看鱼粉市场，今年8月期间，随着秘鲁A季新货进入集中到港状态，我国鱼粉持货商销售心态略显松动，部分品质报价略有下调。根据JCI资讯了解，当前我国南方港口超级蒸气鱼粉参考报价在13400—13500元/吨，和6月底基本持平；普通级别鱼粉参考报价在11200—11300元/吨，和7月底基本持平，但和8月期间高点相比下跌100元/吨，实际成交则以具体议价成交为主。对于我国肉骨粉和鸡肉粉市场而言，今年8月期间报价有所分化。其中，我国肉骨粉报价波动有限，部分厂商实际成交存在议价空间。根据JCI资讯了解，当前我国澳大利亚肉骨粉参考报价在4000—4100元/吨，月环比基本持平，乌拉圭肉骨粉参考报价在4000—4100元/吨，月环比基本持平，部分厂商成交价偏低。而对于我国鸡肉粉市场而言，在中美达成展期协议之后，进口鸡肉粉贸易有所恢复，但购销双方都较为谨慎，加之国产鸡肉粉的影响，令我国进口鸡肉粉报价承压回落。根据JCI资讯了解，当前我国美国鸡肉粉65蛋白参考报价在7800—7900元/吨左右，月环比下调200—300元/吨，实际成交则仍以具体议价为准，详见下图：另一方面，在2025年1—7月期间，我国肉骨粉进口量同比明显增加，但鸡肉粉进口量同比降幅显著。海关数据显示，2025年1—7月我国肉骨粉进口量共计81,206吨，同比增加31.25%；其中，澳大利亚肉骨粉进口量共计29,734吨，同比增加50.4%；乌拉圭肉骨粉进口量共计21,959吨，同比减少6.7%；2025年1—7月我国鸡肉粉进口量共计103,707吨，同比减少33.59%，详见下图：总体来说，今年8月期间，我国豆粕现货价格振荡上行，而鱼粉.........【详细内容】

      澳大利亚近月(8/9期)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  乌拉圭近月(8/9期)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  其他详细的看下列表格............

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全球大豆贸易格局正迎来新一轮深度重构，这场重构的核心围绕着三个关键角色展开 —— 持续 “增重” 的巴西、深陷 “价压” 的美国，以及手握采购主动权的中国。从巴西大豆种植面积的稳步扩张，到美国农户面临的“8 美元时代”预警，再到中国在贸易博弈中对采购策略的精准把控，三者的互动不仅重塑着全球大豆的供应与流向，更将关税、库存、耕地潜力等变量交织成一张复杂的博弈网络。巴西：“巨兽增重” 的底气与边界早在十年前，巴西便从美国手中夺走 “全球最大大豆生产国” 的头衔，如今这头全球谷物贸易中的“产量巨兽”，正朝着“再增重数百磅”的方向迈进。在伊利诺伊州的“巴西 vs 美国：全球谷物博弈” 论坛上，身兼衣阿华州种植户与巴西农场主双重身份的马修直言：“巴西仍在持续扩大玉米与大豆的面积和产量。”这份“增重”的底气，直接体现在产量与市场份额的双重突破上。美国顾问机构 AgResource最新预测显示，巴西2025-26 年度大豆产量将达到1.765 亿吨（折合 64.8 亿蒲），不仅创下历史纪录，更超出美国农业部（USDA）当前 1.75 亿吨的预测值（此前7月份巴西机构Safras & Mercado以及Datagro Grãos对于巴西大豆新作产量预估更是高达1.7988亿吨和1.829亿吨）；即便播种面积增幅收窄至2%（五年来最小增幅），其1.203亿英亩的面积规模仍在巩固全球供应核心的地位。而中国—— 作为全球最大油籽进口国 —— 的采购偏好，更是为巴西的 “增重” 提供了关键支撑：数据显示，今年 6 月中国自巴西进口大豆1062万吨，同比增长9.2%，占当月总进口量的 87%，远超自美进口的158 万吨（同比增长13%）。不过，巴西的 “增重” 并非毫无边界。论坛嘉宾、Advance Trading Inc. 研究总监塞萨尔指出，尽管巴西仍有耕地扩张空间（现有牧场可转化为耕.........【详细内容】

          周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，基准期约收低0.2%，主要反映了今年秋季美国大豆丰产预期。不过中美贸易谈判乐观情绪升温，制约大盘的下跌空间。 截至收盘，大豆期货下跌1.50美分到2.50美分不等，其中9月期约下跌1.50美分，报收1027.25美分/蒲式耳；11月期约下跌2美分，报收1047.50美分/蒲式耳；1月期约下跌2.50美分，报收1066.75美分/蒲式耳。 成交最活跃的11月期约交易区间在1044.25美分到1054美分。 今年美国大豆丰产在望，继续令大豆期货承压。美国农业部周一称，大豆优良率为69%，高于一周前的68%，也高于分析师预测的67%。 根据美国国家海洋和大气管理局 (NOAA) 最新的72小时累计降水图，未来几天，美国中部平原和中南部部分地区将迎来阴雨天气，降雨量将在2英寸至3英寸或更多。 然而，大豆市场正将焦点转向可能举行的中美贸易谈判。美国政府发言人表示，中国高级贸易谈判代表李成钢预计将于本周前往华盛顿与美国官员会面，这两个超级大国正在寻求超越当前关税休战的路径。 一位分析师称，这些尚未确定的结果都有可能影响美国国内的期末库存规模，最终导致市场从极度看跌转为极度看涨。 交易商估计投机基金周三在大豆市场的操作基本持平，相比之下，周二净抛售8000.........【详细内容】

          周三（27日）为阿根廷大豆现货市场企稳。 周三，阿根廷农业部提供的上河大豆FOB现货报价为418美元（含33%出口税），和上个交易日持平。 上周五阿根廷大豆现货价格为427美元，比一周前上涨1.18%。 周三，芝加哥期货交易所大豆下跌。9月大豆收报1027.25美分，下跌1.5美分；新季11月大豆报收1047.5美分，下跌2美分。 周三，阿根廷比索官方汇率收报1美元兑1351比索，上个交易日为1356；平行汇率（即黑市汇率）为1355，上个交易日为1356。 8月12日，美国农业部将2024/25年度阿根廷大豆产量调高100万吨，达到5090万吨（上月预测4990，上年4821）；巴拉圭产量维持在1020万吨（上年1100万吨）；巴西大豆产量维持在1.69亿吨。三国大豆产量合计为创纪录的2.301亿吨，较上年的2.1371亿吨提高1640万吨或7.7%。本月维持2025/26年度南美大豆产量预期不变，阿根廷大豆产量预计为4850万吨，巴西产量预计为1.75亿吨，巴拉圭1100万吨。 8月1日，阿根廷油籽加工和出口商会(CIARA-CEC)称，7月份阿根廷农产品出口创汇41.02亿美元，环比增长10%，同比增长57%。 8月1日，媒体报道中国买家签署了进口3万吨阿根廷豆粕的协议，这是自2019年.........【详细内容】

          美国农业部将在周四发布周度出口销售报告。 分析师们预计这份报告将会显示，截至2025年8月21日的一周，美国大豆出口净销售量位于25万到105万吨之间。其中2024/25年度净销售量估计为负20万吨到正5万吨，2025/26年度销售量估计为45万到100万吨。 上周报告显示，美国2024/25年度大豆净销量为负5,700吨；2025/26年度销售量为1,142,600吨。 .........【详细内容】

          周三美国大豆现货报价下跌，市场对美国大豆丰收的预期使市场关注点集中在供应上，但对中美贸易谈判的希望也提供了支撑。 美国农业部将大豆作物评级从一周前的68%上调至69%，而非像分析师预测的那样下调至67%。 与此同时，大豆市场正将焦点转向本周可能举行的中美贸易谈判。美国政府发言人表示，中国高级贸易谈判代表李成钢预计将于本周前往华盛顿会见美国官员，两国将寻求在当前关税休战协议的基础上进一步延续谈判。 周三，美湾9月船期的美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲11.00美元（相当于每吨404.2美元），比上一交易日上涨0.5美分/蒲。路易斯安那湾基差报价是比CBOT的2025年11月大豆期价高出52到53美分。 在伊利诺伊州的中部地区，大豆加工厂收购大豆的平均报价为每蒲10.395美元，比上一交易日下跌2美分。基差报价从和芝加哥11月大豆低40到高20美分不等。 周三，芝加哥期货交易所大豆下跌。9月大豆收报1027.25美分，下跌1.5美分；新季11月大豆报收1047.5美分，下跌2美分。 .........【详细内容】

          巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，2025年8月份巴西大豆出口量估计为890万吨，略低于一周前预估的894万吨。 如果预测成为现实，将比去年8月份的798万吨增长11.5%，但是低于今年7月份的出口量1202万吨。 今年头8个月的大豆出口量将达到8866万吨。 ANEC表示，8月份的出口预测可能会在月底前发生变化，具体取决于各港口的具体情况以及天气和物流因素。 ANEC维持2025年巴西大豆出口量1.1亿吨的预测不变，这将创下历史新高，超过2023年的1.013亿吨。2024年巴西出口了9730万吨大豆。 .........【详细内容】

          巴西农业投资公司分析师爱德华多·瓦宁表示，中国需要在今年年底前采购高达1300万至1500万吨的大豆，以满足其国内的巨大需求。然而，这一采购任务将面临严峻的市场挑战。市场供应紧张，加上多种因素的共同作用，使得中国买家在短期内完成如此大规模的采购变得不那么容易。 首先，从明年2月开始，中国国内的大豆库存将面临短缺的担忧。这主要是由于近几个月来饲料产量的持续增长。今年1至6月中国饲料产量同比增长10%，创下了新的纪录。饲料需求增加直接提振了对大豆的强劲需求。 目前中国大豆需求覆盖率偏低。10月份的库存覆盖率（供应可支撑的消费期限）约为65–70%，但进入11月时将下滑至10%左右，显示未来几个月压力骤增。 其次，市场供应方面存在不确定性。虽然巴西是全球最大的大豆出口国，新豆收成将再次成为中国的主要供应来源，但是分析师认为，中国在年底前要从巴西采购如此大量的陈豆并不现实。这使得中国不得不将目光转向其他市场，尤其是美国。 然而，美国市场同样面临挑战。由于美国供应也趋于紧张，价格可能因此推高。此外，汇率波动、物流成本以及国际贸易关系等因素，都可能增加采购的复杂性和不确定性。这种全球性的供应紧张，意味着买家在议价和选择上都将处于不利地位。 全球市场博弈：如果中国选择大量从美国采购（1500万到1800万吨），将提振全.........【详细内容】

          巴西大豆种植者全国协会（Aprosoja Brasil）近日向该国反垄断监管机构——经济保护局（CADE）提出正式请求，要求尽快完成对拜耳“育种激励”政策合法性的审查。 该案已持续多年，农民方面担心若迟迟未有结论，可能因诉讼时效到期而使法律主张失效。争议的焦点在于拜耳（收购孟山都后成为巴西主要生物技术供应商）向商业合作伙伴提供所谓“育种激励”的做法。 CADE经济研究部门在2023年9月的报告中指出，这种激励机制导致市场上采用拜耳“抗农达”技术之外的品种数量减少，抑制了替代技术的研发与推广。此后CADE的总监察官办公室也完成了补充研究，并支持上述结论。由此，农民组织认为案件条件已成熟，监管机构应尽快出具最终建议，将案件提交CADE法庭裁决。 Aprosoja的代理律师奥利维拉表示，农民担心案件拖延可能触发“诉讼时效”，使潜在的不当行为无法追责。农户们认为，这类激励政策加剧了市场集中度，使拜耳在种子供应环节占据更大优势，削弱了种植者的选择权。 拜耳方面则坚决为自身辩护，称其育种激励计划面向基因资源研发者，旨在促进符合拜耳生物技术的种质材料开发。相关合同在2013至2016年间的多起并购审查中已提交CADE，并获得审查和批准。拜耳强调其大豆生物技术大幅提升产量，为巴西作为全球最大大豆生产国和出口国做出贡献。公司还指.........【详细内容】

          近期，北美主要农作物产区正遭遇气候异常：美国多地气温骤降并持续干燥，而加拿大西部草原省份则即将迎来高温热浪。这一冷一热的对比天气，可能对春季作物生长后期和小麦收获质量产生重要影响。 美国北部平原：上周末开始有冷空气进入，局部地区清晨气温一度降至华氏30多度（约0℃以上），虽未普遍出现霜冻，但已造成生长环境明显转冷。未来几天，该地区将保持干燥，直至周五一股弱冷锋带来零星降雨，并在周末缓慢东移。这些降水有助于玉米和大豆籽粒的灌浆，但对已进入收割期的春小麦并无益处，可能反而延缓收获进度。 美国中部和南部平原：一道滞留锋面正在带来零星阵雨和雷暴，预计至周四前仍会持续，之后将被冷空气南压所取代。随后，来自北部的新一轮系统将带来分散降雨，整体天气较为凉爽。对该区晚期作物而言，适度的湿润条件可能有助于保持生长，但气温偏低也意味着积温不足，作物成熟速度可能放缓。 美国中西部地区：未来一周将普遍维持较低气温，并有两次冷空气补充入侵。除五大湖沿岸周四有少量降雨外，多数地带将持续干燥。南部和东部干旱区急需雨水，但预测显示短期内难以改善。尽管较凉爽的天气减轻了作物热胁迫，但持续缺水可能已对部分玉米和大豆单产造成不利影响。 加拿大草原省份的情况则截然不同。未来几天气温将逐步升高，进入高于常年的阶段，并可能出现热浪。这对大部分已接近成熟的.........【详细内容】

      阿根廷近月(10月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-16,  巴西近月(10月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-16,  美湾近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-19,  美西近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-19,  其他详细的看下列表格............

      阿根廷近月(10月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  巴西近月(10月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  美湾近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  美西近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  其他详细的看下列表格............

          周三，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货收盘下跌，基准期约收低1.7%，主要反映了美国大豆丰产前景明朗。 截至收盘，豆粕期货下跌3.8美元到6.2美元不等，其中9月期约下跌4.1美元，报收293.1美元/短吨；10月期约下跌6.2美元，报收284.3美元/短吨；12月期约下跌5.1美元，报收288.2美元/短吨。 成交最活跃的12月期约交易区间在287.7美元到293.7美元。 交易商称，周三，美国中西部地区现货豆粕基差报价稳中略有上涨，原因是豆粕供应紧张迫使一些地区提高了基差报价。衣阿华州三个码头提高了豆粕基差报价，而铁路网点的报价保持稳定。 交易商估计投机基金周三在豆粕市场净抛售2000手，相比之下，周二净买入1000手。 周三，基准期约的成交量估计为78，853手，上个交易日为94，036手。空盘量为265，826手，上个交易日为266，533手。.........【详细内容】

          美国农业部将在周四发布周度出口销售报告。分析师们预计这份报告将会显示，截至2025年8月21日的一周，美国豆粕出口净销售量位于12.5万到45万吨之间。其中2024/25年度的净销售量为2.5万到15万吨；2025/26年度净销售量为10到30万吨。 作为对比，上周美国2024/25年度豆粕净销售量为45,700吨。2025/26年度净销售量为176,200吨。 美国农业部将在周四发布周度出口销售报告。分析师们预计这份报告将会显示，截至2025年8月21日的一周,美国豆油出口净销售量位于0到1.4万吨之间。其中2024/25年度净销售量估计为0到8,000吨，2025/26年度净销售量为0到6,000吨。 作为对比，上周美国2024/25年度豆油净销售量为2,600吨。 .........【详细内容】

          巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，2025年8月份巴西将出口213万吨豆粕，低于一周前预估的233万吨。 如果预测成为现实，将略高于去年同期的210万吨。 当前巴西豆粕的月度出口纪录是2024年10月份的246万吨。 今年头8个月巴西将出口1548万吨豆粕，而2024年全年出口量为2284万吨。 背景数据 ANEC的数据显示，2024年巴西豆粕出口量为创纪录的2284万吨，比2023年的前历史峰值2235万吨提高2.2%。 8月14日，巴西国家商品供应公司（CONAB）发布第11次产量预测报告，预计巴西2024/25年度豆粕产量为4379万吨，高于上年的4072万吨；国内消费预期为1936万吨，低于2024年的1800万吨；出口预期维持2360万吨不变，上年2313万吨。 .........【详细内容】

          巴西外贸秘书处（SECEX）公布的数据显示，8月前三周巴西豆粕出口量继续落后于去年同期。 8月1至22日的豆粕出口量为152.0万吨，高于一周前的105.1万吨，而去年8月为213.3万吨。 8月迄今日均豆粕出口量为95,016吨，同比减少2.0%，一周前减少1.4%。 8月迄今豆粕出口收入为5.2亿美元，而2024年8月为9.1亿美元。 8月迄今豆粕出口均价为345.0美元/吨，同比下跌19.1%。 作为参考，2025年7月份豆粕出口量为218.6万吨，同比增长7.6%。 2025年6月份巴西豆粕出口量为200.3万吨，同比降低3.7%。 2025年5月巴西豆粕出口量为242.2万吨，同比增长12%。 2025年4月份巴西豆粕出口量为226.9万吨，同比提高2.6%。 2025年3月巴西豆粕出口量为204.1万吨，同比增长15.3%。 2025年2月巴西豆粕出口量为176.3万吨，同比增长9.1%。 2025年1月巴西豆粕出口量为173.2万吨，同比减少9.0%。 .........【详细内容】

      阿根廷近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-53,  巴西近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-53,  其他详细的看下列表格............

      阿根廷近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-6,  巴西近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-6,  其他详细的看下列表格............

          周三，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货市场收盘下跌，基准期约收低0.63%，主要原因是芝加哥豆油期货走低。 截至收盘，油菜籽期货下跌3.6加元到5.5加元不等，其中11月期约下跌4.1加元，报收650.7加元/吨；1月期约下跌3.8加元，报收663.1加元/吨；3月期约下跌3.6加元，报收672.8加元/吨。 成交最活跃的11月期约交易区间在650加元到657.7加元。 交易商称，芝加哥豆油期货下跌，给加拿大市场带来压力。不过当天欧洲油菜籽和马来西亚棕榈油期货走高，国际原油上涨，制约大盘的下跌空间。 加拿大统计局将于周四发布其基于卫星/模型的作物产量报告。上周加拿大农业部将其2025/26年度油菜籽产量预估上调230万吨至2010万吨。 一位分析师表示，油菜籽价格延续下跌趋势，在缺乏利多因素的情况下，价格徘徊在640加元附近。他预测加拿大统计局的产量预估为2020万吨，但认为实际产量约为2080万吨。 本周，加拿大大草原省份大部分地区的气温将在30摄氏度左右。今晚曼尼托巴省南部可能会有降雨和雷暴，但其他草原省份将保持干燥。 周三油菜籽期货成交量估计为28,219手，相比之下，周二为40,659手。其中套利交易为13,082手。.........【详细内容】

      加拿大近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-20,  其他详细的看下列表格............

      加拿大近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  其他详细的看下列表格............

      加拿大近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  其他详细的看下列表格............

先来看国内菜粕基本面，根据JCI最新统计数据显示，截至2025年第 34周，目前国内主要港口地区菜籽库存大约为 15万吨，较上一周持平；菜粕库存为 3万吨，较上一周持平。从近年同期水平看，国内菜籽处于近年历史同期偏低水平，菜粕库存则从近年历史低位有所回升。近一段时间以来，国内豆菜粕价差始终位于低位徘徊：现货方面，当前国内豆菜粕现货均价价差 在 300 元/吨左右，较前期回升 100 元/吨，但仍位于年内低位；而期货方面，当前国内豆菜粕主力合约价差在 550 元/吨左右。对于当前的国内菜籽菜粕市场而言，我国对加拿大菜籽的反倾销调查初裁已经落地，但后续进展仍需关注（加拿大萨斯喀彻温省省长斯科特·莫伊（Scott Moe）表示，将于未来数周访问中国，与中方展开磋商，试图推动取消中国对加拿大油菜籽的新关税。）。而国内菜籽菜粕库存维持稳定，但考虑到临池豆粕市场供应压力较大，尤其是近日有市场消息先是，中美谈判开始逐步聚焦于农产品进口问题，给市场带来巨大利空压力，豆粕 2601 合约最近几个交易日连续回落，累计跌幅达 100 元/吨左右，国内菜粕期货价格也跟盘走弱。总的来看，全球油籽丰产可期、国内粕类供应无忧、中美农产品贸易可能破冰、南美大豆批量压境，在此情况下，国内粕类短期难以破局，预计仍将维持震荡走势。 .........【详细内容】